近三個(gè)交易日，民生控股無(wú)疑成為低迷的股市中一只亮眼個(gè)股。三個(gè)漲停板讓民生控股重新被投資者所了解?！肚鄭u資本圈》獲悉，4月22日晚間，民生控股發(fā)布2021年年度報(bào)告表示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5634.81萬(wàn)元，同比下降25.77%；歸屬母公司股東凈利潤(rùn)1360.87萬(wàn)元，同比下降61.14%；基本每股收益為0.0256元。

于青島人而言，民生控股已經(jīng)十分陌生。

民生控股原名為青島國(guó)貨，是1992年12月30日經(jīng)青島市經(jīng)濟(jì)體制改革委員會(huì)批準(zhǔn)，在對(duì)青島國(guó)貨公司整體改組基礎(chǔ)上，由青島國(guó)貨、中國(guó)工商銀行青島市信托投資股份有限公司、青島市益青房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司共同發(fā)起，采取定向募集方式于1993年6月12日設(shè)立的股份有限公司；經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，采用“全額預(yù)繳、比例配售、余額即退”的方式發(fā)行1800萬(wàn)股社會(huì)公眾股，并于1996年7月19日在深圳證券交易所上市流通。

2009年4月19日，上海華馨與泛海集團(tuán)有限公司、通?？毓捎邢薰竞椭袊?guó)泛海簽署了《泛海集團(tuán)有限公司、通海控股有限公司、中國(guó)泛?？毓杉瘓F(tuán)有限公司與上海華馨投資有限公司關(guān)于中國(guó)泛?？毓杉瘓F(tuán)有限公司之增資協(xié)議》，上海華馨以其持有的本公司119,981,428股限售流通股出資，對(duì)中國(guó)泛海進(jìn)行增資。增資完成后，上海華馨成為中國(guó)泛海的股東之一，中國(guó)泛海直接持有本公司22.56%的股份成為公司控股股東，盧志強(qiáng)成為公司實(shí)際控制人。

民生控股上市之初主營(yíng)業(yè)務(wù)為商品零售業(yè)，后幾經(jīng)轉(zhuǎn)手，目前公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為典當(dāng)業(yè)務(wù)及保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，其中典當(dāng)業(yè)務(wù)占比88.21%。

近年來(lái)，民生控股發(fā)展一直不溫不火。

對(duì)于2022年業(yè)績(jī)下滑情況，民生控股表示，2021年是公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展面臨較多困難與挑戰(zhàn)的一年。新冠疫情幾度反復(fù)，宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，市場(chǎng)金融違約風(fēng)險(xiǎn)逐漸增加，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，特別是上市公司退市新規(guī)實(shí)施，給部分營(yíng)收規(guī)模不大、主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力偏小的上市公司帶來(lái)較大的退市風(fēng)險(xiǎn)，相應(yīng)給公司帶來(lái)很大壓力。

受新冠疫情持續(xù)影響，公司典當(dāng)業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入均有所下降，凈利潤(rùn)減少。同時(shí)公司投資的個(gè)別項(xiàng)目出現(xiàn)了資產(chǎn)減值和公允價(jià)值下降，使得凈利潤(rùn)下降，最終導(dǎo)致2021年度業(yè)績(jī)較2020年明顯下降。

除了主業(yè)業(yè)績(jī)下滑，公司控股股東中國(guó)泛海的股份屢被質(zhì)押凍結(jié)也是導(dǎo)致公司治理面臨困境的原因之一。

中國(guó)泛海所持民生控股22.56%的股份自2011年8月份初次抵押給中誠(chéng)信托后，又先后被抵押給四川信托和海通證券。

2021年8月，中國(guó)泛海所持民生控股22.56%股份全數(shù)被北京市第二中級(jí)人民法院凍結(jié)，凍結(jié)期為三年。同月，中國(guó)泛海解除凍結(jié)35股民生控股股份，剩余股份仍處于凍結(jié)狀態(tài)。

北京市第二中級(jí)人民法院原計(jì)劃于2021年11月22日公開(kāi)拍賣中國(guó)泛海持有的民生控股22.56%股份（占其所持有公司全部股票的99.99997%）。就在拍賣前夕，中國(guó)泛海與海通證券協(xié)商一致，達(dá)成和解，中國(guó)泛海方面全部履行了法律文書確定的金錢債務(wù)，于是法院撤回該司法拍賣。

短短5日，民生控股再度發(fā)布公告表示，中國(guó)泛海所持有的民生控股22.56%股份再次全數(shù)質(zhì)押。

2021年12月25日，民生控股再發(fā)公告，中國(guó)泛海所持民生控股10.34%股份被北京市第二中級(jí)人民法院司法再凍結(jié)。

2022年4月12日，民生控股發(fā)布公告，公司控股股東中國(guó)泛海所持公司股份質(zhì)押和凍結(jié)約1.2億股，占其所持公司股份的100%。此外，司法輪候凍結(jié)5500萬(wàn)股，占中國(guó)泛海所持公司股本的45.84%，占公司總股本的10.34%。

一年來(lái)，伴隨著中國(guó)泛海所持民生控股股份的質(zhì)押、凍結(jié)、拍賣、和解、再質(zhì)押、再凍結(jié)和輪候凍結(jié)讓公司疲于應(yīng)對(duì)。

此外，中國(guó)泛海兩筆理財(cái)產(chǎn)品的違約也讓民生控股“備受煎熬”。2021年民生控股投資的兩款理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生逾期，均為大股東中國(guó)泛海旗下金融產(chǎn)品。時(shí)至今日，其中一款逾期理財(cái)產(chǎn)品仍未完成兌付投資本息。

這也能從側(cè)面反映出目前公司治理層面的窘境。

或許對(duì)于公司的發(fā)展失去信心，一年來(lái)有包含董事長(zhǎng)、風(fēng)控總監(jiān)、董事會(huì)秘書、監(jiān)事會(huì)副主席、獨(dú)立董事、監(jiān)事在內(nèi)的6位高管相繼從民生控股離職。公司董事會(huì)秘書一職也由董事長(zhǎng)代理長(zhǎng)達(dá)5個(gè)月。

對(duì)于典當(dāng)行業(yè)是否是發(fā)展無(wú)望的夕陽(yáng)行業(yè)，坊間一直有所爭(zhēng)議。從民生控股的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，很難說(shuō)典當(dāng)行業(yè)的前景是光明的。

民生控股在年報(bào)中坦言，由于新冠疫情延續(xù)反復(fù)，疫情滯后影響凸顯，典當(dāng)行業(yè)客戶逾期現(xiàn)象普遍增多；銀行等金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展普惠金融，簡(jiǎn)化手續(xù)，縮短貸款申辦時(shí)間，業(yè)務(wù)領(lǐng)域延伸到典當(dāng)傳統(tǒng)市場(chǎng)，加劇了貸款市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，形成了對(duì)典當(dāng)企業(yè)的強(qiáng)力擠壓；受房地產(chǎn)宏觀調(diào)控的影響，房地產(chǎn)企業(yè)融資難度大大提高，無(wú)力開(kāi)展過(guò)橋貸款性質(zhì)的典當(dāng)融資。與此同時(shí)，房地產(chǎn)二級(jí)市場(chǎng)的持續(xù)低迷也增加了典當(dāng)企業(yè)房產(chǎn)抵押貸款的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。從總體上看，典當(dāng)行業(yè)承受了較大的困難與挑戰(zhàn)。

根據(jù)民生控股的2022的工作計(jì)劃，民生控股提出要發(fā)揮資本市場(chǎng)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能，推動(dòng)公司轉(zhuǎn)型升級(jí)。以監(jiān)管層退市新規(guī)觀照，公司鼎故革新的迫切性很強(qiáng)烈，根本途徑是打破現(xiàn)有業(yè)務(wù)格局，借助資本市場(chǎng)優(yōu)化公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

民生控股表示近幾年一直為此而積極準(zhǔn)備、不懈努力。時(shí)不我待，客觀形勢(shì)的變化要求公司在2022年以實(shí)際舉措著手進(jìn)行相關(guān)工作，并力爭(zhēng)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

現(xiàn)在或許已經(jīng)到了公司生死存亡的十字路口，民生控股的轉(zhuǎn)型升級(jí)能否成功，值得進(jìn)一步關(guān)注。