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媒體報道

金融委推11條重磅措施 深化金融改革信號明確

2020-05-28 14:57:50 admin 9

  “困難挑戰(zhàn)越大,越要深化改革,破除體制機制障礙,激發(fā)內(nèi)生發(fā)展動力。”國務院總理李克強近日作政府工作報告時強調(diào),要依靠改革激發(fā)市場主體活力,增強發(fā)展新動能。話聲剛落,金融改革信號密集釋放。

  5月27日,國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(下稱“金融委”)辦公室發(fā)文稱,發(fā)展改革委、財政部、人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局等金融委成員單位,在深入研究基礎上,按照“成熟一項推出一項”原則,將于近期推出11條金融改革措施。

  措施內(nèi)容涵蓋創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制、新三板轉(zhuǎn)板、中小銀行、小微企業(yè)金融服務、債券市場、金融違法處罰等諸多領域。盡管疫情帶來了前所未有的沖擊,但我國經(jīng)濟在乘風破浪中前行,向外傳遞出持續(xù)深化金融改革的明確信號。

  “國務院金融委發(fā)布11條金融改革舉措的主要動機,是完善金融服務、防范金融風險、破除體制機制障礙以及培育內(nèi)生發(fā)展機制。這次提出的11條金融改革措施,主要是基于新時代社會主義經(jīng)濟體制的完善以及要素市場完善的大背景,其中,涉及資本市場的內(nèi)容,一大亮點是建設多層次資本市場?!蔽錆h科技大學金融證券研究所所長董登新在接受第一財經(jīng)記者采訪時稱,多層次資本市場的逐步完善,加強了A股市場的包容性,將有利于中概股回歸以及引入大量優(yōu)質(zhì)公司。

  多層次資本市場已具雛形

  資本市場方面,11條金融改革措施中的第4條提出,出臺《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法(試行)》等四部規(guī)章,發(fā)布《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》等八項主要規(guī)則,推進創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制,建立健全對創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的注冊制安排、持續(xù)監(jiān)管、發(fā)行保薦等配套制度。

  事實上,今年全國兩會關于創(chuàng)業(yè)板改革的討論不斷,距離實操階段越來越近。4月27日,中央深改委第十三次會議審議通過了《創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制總體實施方案》。晚間,證監(jiān)會發(fā)布了4部規(guī)章,深交所發(fā)布了7份規(guī)則公開征求意見,目前證監(jiān)會4部規(guī)章的征求意見已在5月27日截止。此前,有業(yè)內(nèi)人士預計,創(chuàng)業(yè)板注冊制最快或6月即可“開審”。

  今年3月1日起,修訂后的《證券法》生效實施,創(chuàng)業(yè)板相關規(guī)則的推進對于新股發(fā)行注冊制的完善起到了關鍵性作用。

  董登新預計,未來注冊制應從科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板逐步向中小板和主板推進,實現(xiàn)全面覆蓋。

  另一則關于資本市場建設的改革措施,即出臺《關于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的指導意見》,加快推進新三板改革,積極穩(wěn)妥實施公開發(fā)行,選擇符合條件的企業(yè)作為精選層,允許公募基金投資,建立新三板掛牌公司轉(zhuǎn)板上市機制,明確轉(zhuǎn)板范圍、條件、程序等基本要求,充分發(fā)揮新三板市場承上啟下的作用,加強多層次資本市場的有機聯(lián)系。

  董登新認為,在多層次資本市場建設當中,新三板起到了“中轉(zhuǎn)樞紐”的作用,新三板改革完成后將引入更多機構(gòu)和資金?!靶氯逡环矫婢哂休^好的包容性和韌性,尤其對中小企業(yè)的包容是滬深交易所無法比擬的。因此,新三板三個層次的劃分,以及轉(zhuǎn)板機制的落地實施,將極大地提高新三板在多層次資本市場當中的地位,尤其凸顯了高科技企業(yè)中小型企業(yè)的孵化作用?!倍切路Q,他還建議,未來應當盡量減少過度行政干預,從而實現(xiàn)市場的決定作用。

  完善小微金融服務激勵約束機制

  11條金融改革措施中,銀行體系方面,包括出臺《商業(yè)銀行小微企業(yè)金融服務監(jiān)管評價辦法》(下稱《辦法》)、《中小銀行深化改革和補充資本工作方案》(下稱《方案》)等。

  其中,《辦法》與中小企業(yè)密切相關。出臺《辦法》,完善對小微企業(yè)金融服務的激勵約束機制,從信貸投放、內(nèi)部專業(yè)化體制機制建設、監(jiān)管政策落實、產(chǎn)品及服務創(chuàng)新等方面進行評價,設置差別化評價指標,對商業(yè)銀行落實盡職免責要求,給予小微企業(yè)貸款差別定價,加強評價結(jié)果運用。

  今年以來,為強化對穩(wěn)企業(yè)的金融支持,降低中小企業(yè)融資成本,讓資金直達實體經(jīng)濟,多項政策措施接連落地。比如,政府工作報告中提到,中小微企業(yè)貸款延期還本付息政策再延長至明年3月底;鼓勵銀行大幅增加小微企業(yè)信用貸、首貸、無還本續(xù)貸,大幅拓展政府性融資擔保覆蓋面并明顯降低費率等。

  不過,從貸款展期政策來看,雖然貸款展期有助于企業(yè)緩解當期償債壓力,但也加大了商業(yè)銀行自身的經(jīng)營壓力和金融體系風險。

  第一財經(jīng)近日從銀保監(jiān)會有關部門負責人處獲悉,下一步,銀保監(jiān)會將引導銀行優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。在監(jiān)管評價體系中設置專項指標,強化政策導向,引導銀行加大對小微企業(yè)“首貸”“續(xù)貸”拓展力度,豐富信用貸款、中長期貸款等產(chǎn)品,更好地匹配小微企業(yè)的貸款方式和期限需求。

  根據(jù)部署,中小銀行將迎來改革。出臺《方案》,進一步推動中小銀行深化改革,加快中小銀行補充資本,堅持市場化法治化原則,多渠道籌措資金,把補資本與優(yōu)化公司治理有機結(jié)合起來。制定《農(nóng)村信用社深化改革實施意見》,保持縣域法人地位總體穩(wěn)定,強化正向激勵,統(tǒng)籌做好改革和風險化解工作。

  “今年以來,中小銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量承壓,部分機構(gòu)信用風險持續(xù)積聚,風險處置任務較重,個別機構(gòu)面臨一定的流動性緊平衡壓力?!便y保監(jiān)會有關部門負責人日前對第一財經(jīng)表示。

  相比大中型銀行,疫情影響下,中小銀行受到影響更為嚴重,利潤增長乏力,急需資本補充,以獲得更多流動性支撐。

  5月27日,銀保監(jiān)會修訂發(fā)布《中國銀保監(jiān)會關于保險資金投資銀行資本補充債券有關事項的通知》,保險資金獲準投資中小銀行資本補充債券,進一步拓寬銀行資本補充渠道。

  此外,為幫助企業(yè)復工復產(chǎn),出臺《政府性融資擔保、再擔保機構(gòu)行業(yè)績效評價指引》,推動各級政府性融資擔保機構(gòu)聚焦支小支農(nóng)、降低擔保費率,充分發(fā)揮風險分擔作用。以及出臺《加強金融違法行為行政處罰的意見》,加大金融違法打擊力度。

  債券類資產(chǎn)明確標與非標界限

  除了銀行體系方面,11條金融改革措施中,《標準化債權(quán)類資產(chǎn)認定規(guī)則》(下稱《規(guī)則》)的出臺將對債券市場產(chǎn)生重大影響。據(jù)悉,《規(guī)則》明確標準化債權(quán)類資產(chǎn)的認定范圍和認定條件,建立非標轉(zhuǎn)標的認定機制,并對存量“非非標”資產(chǎn)給予過渡期安排。

  去年10月,《規(guī)則》的征求意見稿亮相,備受市場關注。央行有關部門負責人就征求意見稿答記者問時曾提及,征求意見稿充分考慮市場需要,為各類債權(quán)類資產(chǎn)提供了明確的標債資產(chǎn)認定路徑,提升債券市場的普惠性和包容性。

  比如,意見稿中對主要的標準化債權(quán)資產(chǎn)和非標準化債權(quán)資產(chǎn)進行了列舉,細化了資管新規(guī)對于“標”的五大要求,諸如此前定位較為模糊的銀登中心、北金所、保交所的相關資產(chǎn)被列入非標資產(chǎn)。

  同時,債券市場還有望迎來“新成員”?!稑藴驶睋?jù)管理辦法》亦將出臺,將規(guī)范標準化票據(jù)融資機制。金融委稱,該文件將支持將票據(jù)作為基礎資產(chǎn)打包后在債券市場流通,支持資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資標準化票據(jù),發(fā)揮債券市場投資定價能力,減少監(jiān)管套利,更好地服務中小企業(yè)和供應鏈融資。

  《標準化票據(jù)管理辦法》的發(fā)布,將進一步明確標準化票據(jù)的定義、參與機構(gòu)、基礎資產(chǎn)、創(chuàng)設、信息披露、投資者保護、監(jiān)督管理等,規(guī)范標準化票據(jù)業(yè)務發(fā)展。

  另外,債券市場中,金融委還表示將推動信用評級行業(yè)進一步對內(nèi)對外開放,允許符合條件的國際評級機構(gòu)和民營評級機構(gòu)在我國開展債券信用評級業(yè)務,鼓勵境內(nèi)評級機構(gòu)積極拓寬國際業(yè)務?! ?/p>


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